ING: eurozone kwetsbaarste regio bij langdurig conflict met Iran

De Amerikaans-Israëlische aanval op Iran had volgens de ING-economen niet op een slechter moment kunnen komen. De economie van het eurogebied kwam eindelijk uit een lange periode van stagnatie, ofwel nulgroei, met voorzichtige tekenen van herstel. Dat herstel werd recentelijk al ondermijnd door nieuwe onzekerheid over de handelstarieven van de Amerikaanse president Donald Trump. Nu zou de regio te maken kunnen krijgen met een energieschok bovenop een handelsschok.

Een sterke stijging van de energieprijzen en een verstoring van de energievoorziening kan volgens ING ook herinneringen oproepen aan de energiecrisis van eind 2021 tot 2023. Er zijn volgens de bank wel twee belangrijke verschillen met de situatie van toen. Zo hoeft Europa zich niet te ontdoen van een belangrijke energieleverancier, namelijk Rusland, en komt de olieprijscrisis aan het einde van de winter, niet aan het begin.

Wereldwijde handelsvolumes

Een langdurig conflict brengt volgens ING ook de Europese Centrale Bank (ECB) in een lastige situatie. De inflatie in de dienstensector van de eurozone is nog steeds hardnekkig hoog en een olieschok zou de algemene inflatie verder opdrijven. Tegelijkertijd verslechteren de groeivooruitzichten door de onzekerheid over de Amerikaanse importheffingen en de hogere energiekosten. Een renteverhoging om de inflatie te bestrijden is alleen mogelijk als de economie van de eurozone veerkracht toont.

Uit een eerdere analyse van de ECB bleek dat een stijging van de olieprijs met 14 procent de inflatie in de eurozone met 0,5 procentpunt zou verhogen en de economische groei met 0,1 procentpunt zou verlagen. Hierbij wordt geen rekening gehouden met het negatieve effect van de verstoring van de toeleveringsketens.

In een langdurig conflict zullen de hogere energiekosten, verstoorde logistiek en een algemene vertrouwenscrisis volgens ING een aanzienlijke rem zetten op de wereldwijde handelsvolumes. Volgens de economen is er echter nog veel onduidelijk en zijn er talloze militaire en geopolitieke scenario's die dagelijks kunnen veranderen. De grote vraag is: eindigt dit conflict binnen enkele dagen, of mondt het uit in een eindeloze oorlog die een hele regio omvat?